• 航運界醞釀新巨無霸 央企船舶海工業務或整合

    財經 > | Time Weekly - 2019-07-12 18:22:32 來源:時代周報
  • 時代周報記者:吳平

    近日有消息稱,央企招商局集團擬整合中集集團、中國航空技術國際控股有限公司(以下簡稱“中航國際”)旗下的船舶和海工業務,三家企業的船舶和海工業務都將由招商局集團旗下的招商局工業集團有限公司(以下簡稱“招商工業”)統一運營。

    此事是否能真正落地?涉及的幾家公司,是否有整合的基礎?

    “相關的報道并不準確,雖然中集集團近兩年一直在尋求海工業務的戰略投資者,但截至目前,并沒有確定是與哪家合作,更并沒有確定是與招商局之間進行整合。”中集集團證券部相關人士對時代周報記者說。

    “我們是子公司層面,現在還不方便對外說什么,也還不確定相關的事情。”中集來福士宣傳部相關人士對時代周報記者說。

    截至發稿,時代周報記者還沒能得到招商局集團方面的回復。

    并非首次資產交易

    招商局集團把旗下業務分為三大平臺,分別為實業經營平臺、金融服務平臺、投資與資本運營平臺。其中,更多出現在公眾視野的,是其金融服務平臺中的招商銀行、招商證券、博時基金、仁和人壽保險等公司,但實際上,在招商局集團的實業經營平臺中,也有很多對行業有著舉足輕重作用的公司,比如招商局港口(00144.HK)、招商輪船(601872.SH)。

    成立于1997年的招商工業亦歸屬于實業經營平臺,其最核心的業務是船舶及海洋工程修理和改造、海洋工程及特種船舶建造,目前公司總資產達60多億港元,員工總數4300人左右。

    “招商工業以海工裝備為特點,相比起來,同平臺下的招商輪船偏重船舶運輸,尤其是油氣能源運輸,招商局港口則偏重港口運營,近些年,招商局通過持續的資本運作,把分布在不同平臺的港口資產都注入到了招商港口,而VLCC油輪資產則都歸集到招商輪船平臺下管理。而這一次把海工的資產歸集到招商工業,也是延續了招商局集團一貫的整合思路。”廣州某私募基金行業分析師張新(化名)對時代周報記者說。

    實際上,這并不是中航國際與招商局集團之間進行的第一次資產交易。

    國務院國資委下屬的中國航空工業集團有限公司,擁有中航國際76.82%的股權,中航國際的前身是創辦于1979年的中國航空技術進出口總公司,發展至今業務包括國際航空、電子信息、國際業務、現代服務業等四大板塊,旗下擁有9家境內外上市公司,在全球65個國家和地區設立了海外機構。根據天眼查數據,中航國際旗下造船廠包括中航鼎衡造船有限公司(以下簡稱“鼎衡造船”)、中航威海船廠。

    今年4月26日,中航國際與深圳市招商局海工投資有限公司(以下簡稱“招商海工投資”)訂立威海船廠股權交易協議。按照協議,中航國際以不超過6.2億元的價格向招商海工投資轉讓中航威海船廠69.77%股權及威海船廠股東貸款。其中,中航威海船廠69.77%股權的代價為1元,此外還有不超過6. 2億元的股東貸款代價。

    隨后,招商局方面把中航威海船廠的資產注入到了招商輪船。

    “根據目前的消息,意味著此次整合,中航國際將把鼎衡造船轉讓給招商工業。”張新對時代周報記者分析道。

    根據天眼查資料,鼎衡造船成立于2006年,注冊地址為江蘇省揚州市,主要負責建造化學品船、液化氣船、其他特種船舶等。

    從海工業務的角度來看,中集集團的海工資產與招商工業的海工資產,關聯度更緊密。

    中集集團旗下的海工資產主要是中集來福士,其前身是成立于1977年的煙臺造船廠,1978年交付了中國第一座坐底式鉆井平臺“勝利一號”。2013年,中集來福士成為中集集團旗下的全資子公司。

    中集來福士官方網站顯示,中集來福士擁有煙臺、上海、挪威、瑞典四個海洋研究院,在煙臺、海陽、龍口擁有三個建造基地,核心業務是建造鉆井平臺、生產平臺、海洋工程船等,目前已經交付了9座深水半潛式鉆井平臺,占中國同期80%的市場份額,2017年2月,公司還交付了全球最先進的超深水雙鉆塔半潛式鉆井平臺“藍鯨1號”。

    根據中集集團2018年年報,以中集來福士為主體的海工業務,2018年實現收入24億元,比2017年小幅下滑,但當年凈利潤卻大幅度虧損34.49億元,比2017年的虧損10.39億元進一步加重。

    整合重組成大勢所趨

    由于行業不景氣,近年來全球企業都在不約而同地進行資產重組。

    今年1月,韓國現代重工收購大宇造船55.7%的股份,根據克拉克森數據,2018年世界主要船廠新接訂單排名,排名第一位和第二位的正是大宇造船海洋和現代重工(蔚山)。合并正式完成之后,其將成為全球造船業中市場份額超過五分之一的“巨無霸”船企。

    然而,相比起資產重組,更多企業的命運卻是破產并退出市場。

    “在海洋開采石油是科技門檻極高的領域,且行業十分保守,投入相當高,一旦有漏油事故發生,巨額的賠付都會讓公司面臨破產風險。海工裝備制造的高投入也導致相關企業的資產和負債規模都很巨大,一旦行業周期下行,幾乎都逃不過虧損的命運。”張新對時代周報記者分析道,“前些年油價高企的時候,去海洋挖掘石油變得有利可圖,各大企業都增加了在這一領域的投資,興建海上鉆井平臺,但隨著原油價格回落,加上頁巖油技術的競爭,行業產能過剩日漸加重。”

    根據國際船舶網數據,自2015年以來,包括熔盛重工、五洲船舶、東方重工、華泰重工、大船海工等進入破產清算、重整。另據中國船舶工業經濟研究中心的統計,在行業產能過剩和景氣度持續萎靡的態勢下,全球規模以上活躍船廠數量,已經從2007年的700家左右下降到2018年的100家左右。

    “中國的海工行業目前的狀況是,產能過剩,資產債務包袱重。”張新對時代周報記者形容道。

    根據公開資料,中國經營海工裝備制造的主要是國有大型造船廠,包括中集來福士、振華重工、中遠海運重工、外高橋造船、招商工業、大船集團。

    2018年,振華重工旗下的海工子公司——上海振華重工啟東海洋工程股份有限公司虧損1.38億元。“海工行業沒有明顯的逆轉和提升,主要由于頁巖氣等新能源等開發,導致新造船舶市場前景依然不佳,無法給行業帶來可觀的提升動力。”振華重工在2018年年報中如此評價道。

    中集集團在海工業務方面也面臨同樣的難題。2016-2018年,以中集來福士為主體的海工業務給中集集團帶來的虧損分別為2.13億元、10.39億元、34.49億元。

    在國資委層面,也在不斷想辦法解決問題。

    今年4月24日,國海海工資產管理有限公司(以下簡稱“國海海工”)正式掛牌成立。國海海工正是“為解決中國海工資產債務以及產能過剩問題”而組建的國家級資產整合平臺。其注冊資本2億元,是中國誠通、中國海油作為牽頭單位,攜手中船重工、中船工業、中遠海運、招商局、中交集團五家海工裝備制造中央企業共同組建。

    “世界造船行業不景氣,經濟下行之后存在很大的風險,面臨產能過剩、低水平惡性競爭的問題,因此通過推進企業重組來擺脫困境。”國務院發展研究中心研究員馬淑萍對時代周報記者說。

“中央調劑制度做了表率,從3%上升到3.5%,就是讓地方有思想準備,逐級上調是趨勢。”

6月28日,國家主席習近平在G20大阪峰會上宣布,中國將進一步開放市場,新設6個自由貿易試驗區,增設上海自由貿易試驗區新片區,加快探索建設海南自由貿易港進程。

“宏顏獲水”后,百度再度引發爭議。

6月以來,網宿科技、跨境通、康欣新材等多家上市公司相繼發布控制權轉讓公告,國資入股民營上市公司的案例再度增多。

今年上半年,一線城市土地出讓金總額為2496億元,同比增長36%;二線城市土地出讓金為12561億元,同比增長26%;三四線城市土地出讓金為7433億元,同比減少3%。

值得關注的是,《意見稿》強調, 個人在政府租賃平臺上簽約且租金不高于指導價的,在2023年年底前實行零稅率。

據Wind統計的數據,今年上半年違約的96只債券中,民企違約數量為89家,違約金額為488.464億元,違約率占比高達92.7%,同比增長242.31%;高于2018年全年民企違約率占比84.57%。

7月1日,由國務院頒布的《政府投資條例》(下稱《條例》)正式實施;也是在同一天,國家發改委發布《關于依法依規加強PPP項目投資和建設管理的通知》 。

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